政策速递：沪深交易所优化再融资，卫健委征集四大慢病立项建议
资本市场政策
沪深交易所发布了优化再融资的具体措施
11月8日，沪深交易所发布了优化再融资的具体措施。重在进一步严格再融资监管，把握好再融资节奏，突出扶优限劣。严格限制破发、破净、不满足十八个月融资间隔的连续亏损企业向不特定对象发行证券以及以竞价方式向特定对象发行证券实施再融资，对上市公司前次募集资金使用、财务性投资提出更加严格的要求。
（1）本次优化措施适当收紧了上市公司再融资，与9月发布的《关于进一步规范股份减持行为有关事项的通知》保持一致，强调企业的运营属性。
（2）融资与减持为过往A股资金主要流出项，本次对再融资行为的收紧维护一二级市场相对稳定，避免了股市资金的供求失衡。
节选：本次优化再融资安排的具体举措是围绕从严从紧的把关要求，把握好再融资节奏，对再融资募集资金的合理性、必要性从严把关，具体要求总结如下：
1. 上市公司再融资预案董事会召开前20个交易日、启动发行前20个交易日内的任一日，不得存在破发或破净情形。
2. 上市公司最近两个会计年度归属于母公司净利润（扣除非经常性损益前后孰低）连续亏损的，本次再融资预案董事会决议日距离前次募集资金到位日不得低于十八个月。
3. 上市公司存在财务性投资比例较高情形的，须相应调减再融资募集资金金额。
4. 上市公司再融资预案董事会召开时，前次募集资金应当基本使用完毕。
5. 上市公司再融资募集资金项目须与现有主业紧密相关，实施后与原有业务须具有明显的协同性。
中国证监会关于就《首次公开发行股票并上市辅导监管规定（修订草案征求意见稿）》公开征求意见的通知
中国证监会11月10日就《首次公开发行股票并上市辅导监管规定(修订草案征求意见稿)》公开征求意见。证监会表示，此次修订主要思路是提升监管透明度、加快推动派出机构发行监管职能转变以及优化辅导相关操作流程。
（1） 本次修订强调辅导工作应准确把握板块定位与产业政策，未来新材料等受国家政策支持的先进制造产业有望受益。
（2）本次修订要求监管机构加快职能转变、强调辅导监管定位并提升监管透明度，未来上市流程将逐渐得到优化，但对相关上市公司的基本面、运营能力等要求将进一步提升。
节选：推动派出机构加快发行监管职能转变，优化相关操作流程，构建与全面注册制改革相适应的辅导监管，证监会对《辅导规定》进行修订。主要修订事项包括：
1. 发挥发行监管条线系统合力：坚持辅导监管定位，加强派出机构辅导监管与交易所受理审核的衔接，严把质量关，推动发行监管条线有机联动。
2. 压实辅导机构责任：要求辅导机构勤勉尽责，完善执业标准，提高执业质量，促进辅导对象准确把握板块定位和产业政策，充分了解辅导对象及“关键少数”的口碑声誉情况。
3. 优化辅导流程性相关事项：回应市场关切问题，提高便民性，针对证券市场知识测试等做出优化安排。
节选：10月7日消息，联想之星宣布完成五期人民币基金募集，资金规模超9亿元。出资方包括市场化基金、政府引导基金、家族办公室、超高净值投资人等。LP复投率超三分之二。至此，联想之星共管理11支基金，管理资金总额近50亿人民币。联想之星将继续专注早期投资，投更新投更精，聚焦前沿科技、医疗健康、TMT三大赛道。
节选：10月9日消息，远毅基金合作签约仪式暨数字医疗圆桌座谈会在常熟高新区顺利举行。活动旨在进一步促进科技与金融、企业与资本深度融合，充分发挥金融赋能作用，推动常熟高新区生命健康产业集群式发展。远毅资本将继续专注数字医疗早期投资，进一步聚焦新形势、新背景下的数字医疗新业态、新模式、新技术、新产品，致力以出色的投资业绩为广大LP带来丰厚回报。
节选：10月10日消息，华平投资宣布新的全球旗舰基金“华平全球成长十四号基金”（WPGG 14）成功完成募集，同时其他平行基金也一同完成关闭。据悉，WPGG 14的有限合伙人由华平投资现有基金的投资者和新投资者组成。投资者涵盖了全球领先的公立和私立养老基金、主权财富基金、保险公司、捐赠基金、基金会、组合基金、家族办公室以及高净值人士，构成了一个强大的多元化投资组合。
扬子国投成立产业发展母基金落地南京，规模100亿元
节选：10月9日消息，江北新区成立高质量发展产业投资基金（后简称“母基金”），基金总规模100亿元。据悉，产业母基金由扬子国投旗下南京扬子江投资基金公司管理，将重点围绕新区“3+3+X”产业方向，覆盖企业全生命周期，形成由天使基金、产业引导子基金、产业直投子基金、S基金构成的“A+G+D+S”产业子基金集群。其中，天使基金主要用于孵化早期创新项目，引进高端人才；产业引导子基金聚焦细分产业赛道，发挥杠杆效应，撬动社会投创资本，促进优质产业成长；产业直投子基金主要做强主导产业，强链补链，畅通关键节点，加速产业集聚；S基金用于持续支持产业发展的良性循环，实现全生命周期产业生态闭环。
观砚投资首期人民币PE基金完成首关，目标规模20亿元
节选：10月11日消息，观砚投资完成了首支人民币PE基金的首关，首关规模近8亿元，目标20亿元以上。同时，首期美元基金也在募集当中。本期人民币基金的投向主要在包括商业服务和消费、科技软硬件、医疗医药三大行业中的五个细分领域，包括商业服务、消费零售、科技软硬件、产业互联网和医药医疗。本期人民币基金的投向主要在包括商业服务和消费、科技软硬件、医疗医药三大行业中的五个细分领域，包括商业服务、消费零售、科技软硬件、产业互联网和医药医疗。
节选：10月17日消息，由科创集团、东财公司共同发起设立，彰显“政府引导、市场化运作”核心理念的东莞市创新创业投资母基金合伙企业（下称“创投母基金”）在中基协成功备案，规模30亿元。该基金将紧紧围绕东莞“科技创新+先进制造”城市定位，以“母基金直投+市场化子基金”模式运作，聚焦投早、投小、投科技、投创新，目标是推动形成200亿元规模母子基金体系。
康桥资本旗下基金完成第二轮募资，累计规模8.75亿美金
节选：10月19日，康桥医疗健康产业设施平台，宣布旗下第一个中国生命科学产业设施基金成功完成第二轮关账，累计募资8.75亿美元。此次第二轮募资的主要投资人为阿布扎比领先的主权基金穆巴达拉投资公司，同时也得到了现有投资人荷兰汇盈资产管理公司和CBC Group的支持。
节选：10月25日，德同资本宣布新一期科创投资基金——常州市德同合心二期创业投资合伙企业（以下简称“德同合心二期”）成功设立，认缴金额超过15亿元的基础目标规模。德同合心二期仍将继续募集，最终关账总规模上限为20亿元。在投资方向上，德同合心二期继续聚焦国家战略新兴产业，重点投资于先进制造、医疗健康、信创产业三大领域。
华熙生物与汇誉投资联合成立医疗大健康基金，规模10亿
节选：10月30日消息，汇誉投资与华熙生物正式签约，共同成立了一支专注于生命科学及大健康的产业投资基金，总规模10亿元人民币。该基金将重点布局生命科学领域的创新项目，包括但不局限于生物技术、医疗器械、基因工程、大健康类等领域。
新药转让回顾
表1：10月新药License in / License out项目一览
一级市场国内外医疗领域融资
3.1. 国内医疗融资：重点关注创新药物研发、心血管介入类器械
2023年10月，国内一级市场投资85家医疗企业。本月，生物医药投资项目多集中于创新药物研发方向；医疗器械方面，多家心血管介入类器械公司披露融资。
图1：2023年10月国内医疗健康领域投资主要分布在生物医药、医疗器械及医疗服务：
表2：10月国内生物医药及上游领域融资项目一览
表3：10月国内医疗器械领域融资项目一览
表4：10月国内诊断及生科工具领域融资项目一览
表5：10月国内医疗服务领域融资项目一览
表6：10月国内数字医疗和其他领域融资项目一览
3.2 海外医疗融资：重点关注生物制药领域
本月，海外医疗融资热榜之首来自并购，罗氏宣布以每72.5亿美元收购Roivant与辉瑞的合资子公司Telavant。纵观本月投融资事件，生物制药是海外投资机构重点关注方向。其中临床阶段生物制药商MapLight获得来自Novo Hodings与5AM Ventrues领投的2.25亿美金C轮注资。MapLight致力于开发有针对性的新型疗法，以改善难以治疗的脑部疾病患者的生活，目前正在开发治疗包括精神分裂症和阿尔茨海默症在内的难治性疾病的同类最佳毒蕈碱类药物。呼吸系统疾病和免疫系统疾病新药开发商Aiolos Bio宣布完成2.45亿美元A轮融资，由Atlas Venture、Bain Capital Life Sciences、Forbion 和 Sofinnova Investments领投，本轮融资将用于推进其核心管线TSLP抗体新药AIO-001进入治疗哮喘的II期临床。癌症药品生产商Mirati被百时美施贵宝以48亿美元并购也同样值得注意，Mirati成立于2013年4月，是一家专注于开发创新肿瘤疗法的生物制药公司，主打产品是面向肺癌的KRAS G12C抑制剂Krazati，本次并购预计将于2024年上半年完成。
表7：10月海外医疗健康知名机构投资项目一览
IPO和并购
4.1 IPO：飞天兆业拟纳斯达克上市，Agape APT首日下跌54.5%
10月，纳斯达克4家公司申报IPO，美交所本月2家公司申报。美股方面，医疗解决方案提供商飞天兆业、药房服务公司Guardian Pharmacy Services、生物科技公司CARGO Therapeutics、Invea Therapeutics、Chromocell Therapeutics与特种生物制药和消费者医疗保健领域的新产品和治疗方案提供商Impact BioMedical提交上市申请。国内上市方面，本月未见企业上市。海外上市方面，美国交易所上市1家企业。
表8：10月A股、港股、美股IPO申报一览
4.2 并购：陕西悦和堂医药收购克胜药业100%股权，布局西药领域
表10：10月A股、港股并购一览
相关内容基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性，所含信息及资料保持在最新状态。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，阅读者应当自行关注相应的更新或修改。在任何情况下，本篇文章中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本文章中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本文章仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。
